书籍封面

巴菲特的护城河(2019)

找到投资的护城河,才能长期战胜市场。沃伦·巴菲特说,他认定可口可乐、美国捷运、吉列拥有宽阔的“护城河”,所以他长期持有它们的股票并获取超额收益。但巴菲特从未公开到底怎样寻找投资护城河?帕特·多尔西阐述了巴菲特的“护城河”理论,并精选了大量选股实例,成为继巴菲特后能够系统运用该理论的全球第二人。在本书中,你将会看到:“无形资产、转换成本、网络经济、成本优势。——循序渐进、深度分析,独家诠释巴菲特的“护城河”。好品牌不一定是好企业,好企业不一定有好股票,好股票不一定赚得久。——结合实际,分辨真假护城河。高不高?买不买?——掌握财务估价工具,发现绝佳投资机会。会买只是徒弟,会卖才是师傅。——应用整套原则,精准定位合适价位。”翻开本书,你将获得一整套投资分析实操方法,比市场更好地预测公司的前景,找到一家公司是否值得投资的确定依据。
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在我的经历中,最常见的虚假护城河就是优质产品、高市场份额、有效执行和卓越管理。这4个陷阱可能让人误以为公司有护城河,但事实很可能并非如此。
经济护城河是企业能常年保持竞争优势的结构性特征,是其竞争对手难以复制的品质。
我们首先需要提出的问题,并不是企业是否拥有巨大的市场份额,而是它如何赢得市场,这将有助于我们认识企业的主导地位是否坚不可摧。